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法国兴业:美元长期下行趋势远未结束
2017-09-11 08:04:47   来源:外汇通 汇评   评论:0

周一(9月11日)亚市盘初,美元指数小幅回升,但依旧位于92水平下方。

针对美元后市,法国兴业银行(Societe Generale)分析师简单撰文如下:

目前美国面临的处境可谓是“内忧外患”。飓风伊尔玛重创加勒比海,并登陆佛罗里达,朝鲜危机依旧是不安的因素之一,此外,美联储的人事变动令货币政策日常更为谨慎。

上周四美债收益率下跌,拖累美元下跌,因逢低买入者已经放弃。

我们更新的预期显示将会暂歇,美元目前跌势可能将会暂停,但长期来看下行趋势远未结束。

此前德意志银行策略师George Saravelos也指出,美元看似不会很快扭转命运,且形势看似将变得更加糟糕。

周一(9月11日)法国农业信贷银行(Credit Agricole)外汇策略研究报告指出,随着各主要国家经济增长前景改善,主要国家央行货币政策开始正常化,投资者买入这些国家的货币,外汇差异化交易已全面展开。

该行报告指出,在上周欧洲央行(ECB)和加拿大央行(BOC)货币政策会议召开后,欧元和加元仍是G10外汇市场的宠儿。从这个角度看,似乎挥之不去的地缘政治风险几乎没有成为外汇市场的主要驱动因素。

该行继续指出,过去的一周感觉就像是美元的一场“完美风暴”。尽管外汇估值开始显得捉襟见肘,但美元持续反弹可能还为时过早。

在未来一周的关键风险事件中,该行指出,焦点将集中在即将召开的英国央行(BOE)和瑞士央行(SNB)货币政策会议上。

该行并指出,我们不期望上述两大央行有任何政策变化或调整对他们的前瞻性指引。这可能会巩固英镑的仓位,尤其是外汇差价交易输家中的瑞郎。

也就是说,如果只是因为投资者开始意识到很多负面因素已反映在价格中,英镑的表现可能会好一些。

周四,美国纽约联邦储备银行总裁杜德利发言时表示,低通胀应会反弹,因此美国联邦储备理事会(美联储/FED)应继续逐步升息。在通胀疲弱的情况下,他的言论不像之前的评论那么强硬。

杜德利并未重申三周前的主张,即他预计今年将再升息一次,并称通胀持续低迷的状况令人感到意外。但他强调了美联储的总体预期,即通胀即将反弹,将使其得以继续收紧货币政策。

杜德利并未重申三周前的主张,即他预计今年将再升息一次,并称通胀持续低迷的状况令人感到意外。但他强调了美联储的总体预期,即通胀即将反弹,将使其得以继续收紧货币政策。

“尽管目前通胀略低于我们的较长期目标,我认为继续逐渐退出宽松货币政策仍是适宜的,”杜德利说。他对货币政策拥有永久投票权,也是美联储主席叶伦的亲密盟友。

得益于较强的经济增长,失业率下降以及强劲的就业增长,美联储今年已升息两次。但数月以来通胀下降或持平令决策者困惑,也令投资者越来越质疑12月是否会升息。美联储在6月的预估中曾暗示会升息。

杜德利还说,通胀低迷或许是对“结构性因素”发出的暗示。这些因素可能对经济和就业者而言是利好。他还预计到2020年代初,美联储的债券组合规模将缩减至2.4万亿美元

美联储青睐的通胀指标目前为1.4%。但杜德利说,美元走软以及“一系列暂时、特殊因素的影响下降”,这意味着“中期内”通胀将升至美联储2%的目标水准。

他还称,我预计美国经济将继续取得非常好的表现。

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